Les factures sont retardées, reportées, et l’abstention est la règle du jour.
Et puis ils deviennent dus. Et pour au moins certaines parties prenantes du marché hypothécaire d’environ 11 000 milliards de dollars, les effets d’entraînement liés à la recherche d’acomptes après l’enquête COVID-19 et à la mise en place de la documentation seront importants, longs et coûteux.
Mais le diable se cache dans les détails et la documentation s’est avérée être un obstacle plutôt faible lorsqu’il s’agit d’accorder une tolérance. Les propriétaires n’avaient qu’à dire qu’ils ont été confrontés à des difficultés à la suite du coronavirus pour obtenir l’approbation des délais.
Mais que se passe-t-il alors lorsque ces mêmes propriétaires, de l’autre côté de la pandémie, se préparent à commencer à payer ? Pour avoir une idée de l’ampleur de la question, il suffit de considérer le fait que, comme l’a noté Bloomberg, le service d’information sur les prêts hypothécaires Black Knight a estimé que 6,4 % des emprunteurs font l’objet de plans d’abstention. Selon les bailleurs de fonds des prêts – Fannie Mae, Freddie Mac ou Ginnie Mae – il existe différentes façons de rembourser les prêts à l’abandon. Dans certains cas, l’abstention se transforme en un privilège de second rang sur la propriété ; dans d’autres cas, l’abstention peut être remboursée sur 12 mois. Dans d’autres cas encore, l Comme le rapporte Bloomberg, les entreprises ont dit à au moins certains emprunteurs que l’abstention de paiement serait due sous la forme d’une somme forfaitaire.
Au total, le passage de l’abstention de paiement aux remboursements signifie que les emprunteurs chercheront à modifier leur hypothèque.
Après la pandémie, les demandes de modification des prêts pourraient s’avérer difficiles pour des agences telles que Fannie et Freddie, qui achètent des prêts modifiés à partir de titres adossés à des créances hypothécaires.
« Ce processus peut nuire aux prix des MBS, car les prêts hypothécaires sont remboursés plus rapidement que prévu », a indiqué le fil de presse.
Dans une interview publiée dans cet espace en début de semaine, Mike Cagney, PDG et co-fondateur de Figure Technologies, a déclaré à Karen Webster que le marché hypothécaire américain restait inefficace. La récente volatilité des marchés du crédit a montré que « vous n’avez aucune idée si les hypothèques que vous avez achetées, que ces personnes paient ou non ».
Fannie et Freddie, par exemple, vendent ce qui, dans le langage industriel, est des titres à « 55 jours », ce qui signifie que les investisseurs en titres adossés à des créances hypothécaires doivent attendre près de deux mois pour obtenir leur argent. La transparence et la découverte font défaut. Chez PYMNTS, nous soutenons que les obstacles administratifs liés au suivi de l’abstention et à la remise en vigueur des plans de remboursement ne feront qu’aggraver les difficultés d’un marché liquide et efficace.
Cagney a fait remarquer aux PYMNTS cette semaine qu’il n’y a pas de moyen pratique d’actionner un interrupteur et de revenir à la normale. En ce qui concerne les agences du secteur des prêts hypothécaires, 5 à 10 % des détenteurs de prêts hypothécaires sont actuellement en abstention ou demandent une abstention, a-t-il déclaré.
Pour l’instant, il faut se dépêcher et attendre avant le déluge de paperasserie et la course pour rattraper le retard accumulé.
